Pampa Energía cerró el segundo trimestre de 2026 con resultados récord, impulsada principalmente por el desarrollo del bloque Rincón de Aranda, en Vaca Muerta. Según el informe del primer semestre presentado este miércoles 5 de agosto, la empresa alcanzó ventas consolidadas por US$ 746 millones, un 53% más interanual, y un EBITDA ajustado de US$ 415 millones, con una suba del 75%.

La ganancia neta de la compañía se multiplicó por 4,3 y llegó a US$ 172 millones. El desempeño estuvo asociado al crecimiento de la producción de hidrocarburos, la normalización de precios en el Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) y la mejora de sus activos de generación e infraestructura.

En Vaca Muerta, la producción total de hidrocarburos llegó a un máximo histórico de 107,5 mil barriles equivalentes por día (kboepd), un 28% por encima del año anterior. Dentro de ese resultado, la producción de shale oil creció casi 200% y alcanzó los 23,4 mil barriles diarios (kbpd), con el aporte de Rincón de Aranda, donde la compañía cuenta con 43 pozos activos.

Del total de crudo producido, el 57% se destinó a exportación, con un precio realizado promedio de US$ 58,8 por barril, neto de retenciones y coberturas.

En gas natural, la producción subió un 10% y llegó a 14,3 millones de metros cúbicos diarios. El bloque Sierra Chata fue uno de los principales motores, con un récord de 7,4 mcmpd, equivalente a una mejora del 95%. A su vez, el precio realizado del gas aumentó un 15% y se ubicó en US$ 4,6 por MBTU.

En generación eléctrica, los ingresos crecieron 90% y alcanzaron US$ 351 millones, mientras que el EBITDA subió 39%, hasta US$ 155 millones. La empresa atribuyó la expansión del margen bruto a la integración vertical, con el abastecimiento de sus centrales térmicas mediante gas propio, y al mayor despacho de plantas eficientes como Genelba y Loma de la Lata.

El segmento petroquímico también mostró una recuperación operativa, con un EBITDA de US$ 20 millones frente a los US$ 3 millones registrados en el segundo trimestre de 2025. La mejora fue explicada por el aumento internacional en las cotizaciones de estirénicos.

En infraestructura, los aportes de TGS y Transener alcanzaron US$ 50 millones y US$ 22 millones, respectivamente. En ambos casos, la contribución creció cerca de 50% interanual, impulsada por mayores volúmenes de gas y ajustes tarifarios.

El reporte además confirmó avances en proyectos de mediano y largo plazo bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI). Entre ellos figura el desarrollo de Rincón de Aranda, orientado a shale oil, con un plan de US$ 4.522 millones hacia 2041 que contempla perforar 259 pozos para sostener un plateau de 45 kbpd destinado a la exportación.

Otro proyecto vinculado a Vaca Muerta es el Gasoducto San Matías (FLNG), cuya adhesión al RIGI fue aprobada para una inversión de US$ 1.500 millones. Pampa tiene el 20% de participación y la iniciativa apunta a evacuar 28 mcmpd de gas hacia la futura terminal de licuefacción flotante en Río Negro.

También fue incorporado al RIGI el proyecto de la Planta de Urea Fértil Pampa, en Bahía Blanca. La Decisión Final de Inversión (FID) fue aprobada por US$ 2.700 millones. Según el reporte, será la mayor planta de urea de Latinoamérica, con una capacidad de 2,1 millones de toneladas anuales, y permitirá ahorrar o generar unos US$ 1.000 millones en divisas netas por año a partir de 2030.

Redacción Vaca Muerta News, con información de Forbes.